Astrazeneca and pharmaceutical industry: sector overview and company valuation

Abstract

The present Master thesis aims to present a global description of the pharmaceutical industry and evaluate AstraZeneca. Company valuation is followed by a recommendation on the stock and a target price. Pharmaceutical industry has several unique features, due to its impact on public health. Those features will be assessed by analyzing the industry worldwide and by describing European pharmaceutical companies. AstraZeneca is a British multinational that operates in the pharmaceutical sector. The company is responsible for all the process of investigation, development, testing, production, advertising and selling of own medicines. The company develops its R&D activities in oncology, cardiology, gastrointestinal, infection, neuroscience, respiratory and inflammation. Among the medicines best sellers are Nexium, Crestor, Symbicort and Brilinta. Company shares quote on London Stock Exchange, Stockholm Stock Exchange and on New York Stock Exchange. It integrates FTSE 100 and OMX 30 country indices. Company valuation has been performed, using fundamental analysis, by the Discounted Cash Flow method and the Multiples method. Regarding the valuation of the company, historical data publically published from 2009 until 2014 was used. The forecasting period is 5 years, from 2015 to 2020. After evaluating the company, we conclude that the recommendation is HOLD, with a target price of ₤46.98.

A presente projecto de Mestrado tem como objectivo a apresentação de uma descrição global da indústria farmacêutica e a avaliação da AstraZeneca. A avaliação da empresa será seguida de uma recomendação de investimento, baseada no cálculo do preço-alvo da acção. A indústria farmacêutica tem um conjunto de características únicas, devido ao seu impacto na saúde pública. Essas características irão ser avaliadas através da análise da indústria a nível mundial e através da descrição de empresas europeias do sector farmacêutico. A AstraZeneca é uma empresa multinacional inglesa, que opera no sector farmacêutico. A empresa é responsável por todo o processo de investigação, desenvolvimento, teste, produção, divulgação e venda de medicamentos próprios. Desenvolve investigação nas áreas de oncologia, cardiologia, gastrointestinal, infecção, neurociência, doenças respiratórias e inflamação. Entre os medicamentos mais vendidos destacam-se Nexium, Crestor, Symbicort e Brilinta. A empresa está cotada na Bolsa de Londres, na Bolsa de Estocolmo e na Bolsa de Nova Iorque. É parte integrante dos índices FTSE 100 e do OMX 30. A avaliação da empresa foi feita através do Método de Fluxo de Caixa Descontado e do método dos Múltiplos. No sentido de avaliar a empresa, dados históricos entre 2009 e 2014, foram utilizados. A projecção dos resultados foi feita por um período de 5 anos, de 2015 até 2020. Através da avaliação feita concluímos que a recomendação é MANTER, com um preço-alvo de ₤46.98.