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http://hdl.handle.net/10071/10978
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Title: Bankruptcy forecasting models civil construction
Authors: Silva, Ana Filipa Roussado
Orientador: Curto, José Joaquim Dias
Gamelas, Emanuel Freire Torres
Keywords: Previsão de insolvência
Logit
Indicadores económico-financeiros
Falência
Failure prediction
Economic and financial indicators
Bankruptcy
Issue Date: 2014
Citation: SILVA, Ana Filipa Roussado - Bankruptcy forecasting models civil construction [Em linha]. Lisboa: ISCTE-IUL, 2014. Dissertação de mestrado. [Consult. Dia Mês Ano] Disponível em www:<http://hdl.handle.net/10071/10978>.
Abstract: O termo insolvência é uma das palavras mais ouvidas hoje em dia quando falamos da actual crise económica. Consiste na impossibilidade da empresa fazer face aos seus compromissos perante os seus credores, isto é, a impossibilidade de liquidar as suas dívidas. O risco de falência pode estar relacionado com factores internos e externos à empresa (qualidade de gestão, concorrência, capacidade de financiamento). Segundo dados existentes, em 1932 Fitzpatrick foi o primeiro a estudar este tema, e desde essa época, vários teóricos aperfeiçoaram os modelos de previsão já existentes. Recorrendo a dados contabilísticos foram criados métodos para prever estas situações, é o caso do modelo LOGIT, um modelo análise logística. Este estudo tem como objectivo aferir qual a probabilidade de uma empresa entrar em situação de insolvência com base nas empresas solventes no mesmo sector (construção civil), durante o período de 2000 a 2012. Para tal, vai utilizar-se uma amostra de empresas falidas e não falidas e um conjunto de rácios económico-financeiros calculados através dos balanços e demonstração de resultados das empresas em análise. Esta análise financeira calculada por meio dos índices surge da necessidade de avaliar o quão saudável a empresa está financeiramente, auxiliando os investidores, credores e administradores na predição de situações favoráveis ou dificuldades económicas. Vão ser utilizados oito rácios, dois quais, apenas quatro (ROE, ROA, Profit Margin e Coverage Index) se mostraram estatisticamente significativos com base na análise feita pelo modelo LOGIT. O modelo estimado, consegue prever correctamente 92.86% dos casos de solvência/insolvência.
Insolvency is one of the most common terms heard today when the current economic crisis is brought up. It can be defined as the inability of the company to deal with the responsibilities they have towards its creditors, in other words, the inability to pay its debts. The risk of bankruptcy can be a result of internal and external factors, such as quality of managements, competitors and financing capacity. According to data from 1932, Fitzpatrick is the first one to study this topic. Since then, many researchers have made improvements on the forecasting model. Using accounting data methods were created to predict these bankruptcy situations. One of these methods is the Logit model, a model of techniques of logistic analysis. This study aims to assess the probability of insolvency based on solvent companies in the same sector (construction) during the period 2000 to 2012. For this, it will use a sample of bankrupt and non-bankrupt firms and a set of economic and financial ratios. These ratios are calculated from the data balance sheets and income statements of the companies under analysis. This financial analysis, which is calculated using the ratios, is necessary to evaluate how healthy the company is financially, therefore assisting investors, creditors and managers when predicting favorable situations or economic difficulties. Based on the ratios used and looking for the results of the Logit Model, just four ratios remain statistically significant (ROE, ROA, Profit Margin and Coverage Index). The estimated model can predict correctly 92.86% of the cases of solvency / insolvency.
Description: JEL Sistema de Classificação: G33 (Falência – Liquidação) e C53 (Estimação e Previsão de Modelos - Modelos de Simulação)
Peer reviewed: Sim
URI: http://hdl.handle.net/10071/10978
Thesis identifier: 201104288
Designation: Mestrado em Finanças
Appears in Collections:T&D-DM - Dissertações de mestrado

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