Decomposition of a financial structured product “Lloyds double up”

Abstract

Com o contínuo crescimento dos mercados financeiros têm sido desenvolvidas novas formas de investimento de capital, tais como os produtos financeiros estruturados. O objectivo desta dissertação é a decomposição de um produto financeiro estruturado emitido pelo Deustche Bank em Londres, Reino Unido, designado por Lloyds double up que foi comercializado pela sucursal do Deustche Bank em Portugal. Para uma análise mais aprofundada do produto em questão, será apresentada uma panorâmica geral sobre o que são produtos estruturados, assim como a sua composição (activos subjacentes). Alguns pressupostos e conceitos serão igualmente detalhados tais como os contratos de opções e o Modelo Black-Scholes-Merton. Seguidamente, a análise deste produto estruturado será apresentada segundo duas perspectivas, investidores e banco. Ambas serão decompostas e explicadas tendo em conta os seus objectivos financeiros.

With the continuous growth of financial markets, it has been develop new forms of capital investment, such as financial structure products. The aim of this assignment is the decomposition of a specific financial structure product issued by Deustche Bank London, U.K., namely Lloyds double up that was commercialized by the Deustche Bank branch office in Portugal. To go further with this analysis, it will be given a general overview about what structured products are, as well as its composition (underlying assets). Some assumptions and concepts will be detailed, such as, option contracts and Black-Scholes-Merton Model. Afterwards, the analysis of this structured product will be presented, and it will be focused on two perspectives: investors and bank. Both will be decomposed and explained considering their financial goals.