The impact of bank regulatory capital on liquidity creation: A critical issue for euro area policy makers

Abstract

This study examines the impact of bank regulatory capital on liquidity creation for the economy based on a sample of Euro area banks over the period of 2006-2012. In order to assess this relationship, three different liquidity creation measures are considered: the Berger and Bowman (2009) measure, the inverse of the Net Stable Funding Ratio and the gross loans item. The results of this investigation show that higher regulatory capital negatively impacts liquidity creation. This negative relationship enhances the need for Euro area policy makers to be concerned about the consequences to the economy resulting from more demanding regulatory requirements introduced by the Basel III/CRD IV. However, no evidence is found that the relationship between regulatory capital and liquidity creation differs neither according to bank size nor during a crisis period. Nevertheless, the results of this study suggest that, for the benefit of economic growth, regulatory authorities can at some extent relax on capital and liquidity requirements to small banks as long as these banks, at the aggregate level and on a local basis, do not represent any systemic threat.

Este estudo avalia o impacto dos requisitos de capital regulamentar na criação de liquidez para a economia, com base numa amostra constituída por bancos da zona Euro entre 2006 e 2012. Com o intuito de estabelecer esta relação, são consideradas três diferentes métricas de criação de liquidez: a métrica de Berger e Bowman (2009), o inverso do Rácio de Financiamento Estável Líquido e a rubrica de crédito bruto. Os resultados desta investigação evidenciam que o aumento do capital regulamentar impacta negativamente na criação de liquidez. Esta relação negativa reforça a ideia de que os decisores políticos devem ponderar as consequências para a economia resultantes da introdução de requisitos regulamentares mais exigentes através de Basileia 3/CRD IV. No entanto, não existe evidência de que a relação entre os requisitos de capital e a criação de liquidez seja diferente em função da dimensão do banco ou durante períodos de crise. Ainda assim, os resultados deste estudo sugerem que, para benefício do crescimento económico, as entidades reguladoras podem estabelecer requisitos de capital e liquidez menos exigentes a bancos de reduzida dimensão, caso estes bancos, de uma forma agregada e a um nível local, não representem uma ameaça sistémica.