A relação entre relato ambiental e as características de corporate governance nas empresas cotadas na euronext Lisboa

Abstract

A globalização da economia e a consciencialização da sociedade acerca dos problemas ambientais tem levado as empresas a adotarem uma postura responsável perante o meio ambiente. O presente trabalho tem como objetivo analisar a associação entre as características do conselho de administração e o relato de informação ambiental das sociedades cotadas na Euronext Lisboa para o ano de 2012. As variáveis independentes analisadas relativas ao conselho de administração foram o tamanho e estrutura (composição), a separação de funções entre o presidente do conselho de administração e o diretor executivo e a existência de comissões. Também se incluíram duas variáveis moderadoras, o volume de negócios e o setor de atividade. A variável dependente, relato ambiental, foi medida com base num índice de divulgação construído a partir da análise de conteúdo dos relatórios e contas anuais das sociedades envolvidas. Para além da análise descritiva das variáveis envolvidas, foram testados através de uma análise de regressão quatro modelos de análise em função das hipóteses de investigação consideradas. Os resultados do estudo empírico evidenciam a existência de uma relação positiva entre a divulgação ambiental e o tamanho, composição e estrutura do conselho de administração, bem como a existência de comissão de auditoria, não se verificando o mesmo em relação à existência da comissão de remunerações e do governo das sociedades. Em relação ao relato ambiental, no que se refere à existência de separação entre o cargo de presidente do conselho de administração e de diretor executivo, verificamos uma associação negativa entre as duas variáveis.

The globalization of the economy and society's awareness of environmental issues has led Portuguese companies to assume a responsible attitude towards the environment. The present study aims to analyze the association between the characteristics of the board of directors and the report of environmental information of listed companies on Euronext Lisbon for the year 2012. The independent variables analyzed concerning the board of directors were the size and structure (composition), the separation of functions between the chairman of the board of directors and the executive director and the existence of commissions. Two moderating variables were also included, the turnover and the activity sector. The dependent variable, environmental reporting, was measured on the basis of an index made from the content analysis of the annual reports and accounts of the companies involved. In addition to the descriptive analysis of the variables involved, four models of analysis on the basis of research hypotheses considered were tested by means of a regression analysis. The results of the empirical study demonstrate the existence of a positive relationship between the environmental report and the size, composition and structure of the board of directors, as well as the existence of the audit committee, but the same does not happen with the existence of the remunerations committee and corporate governance. In relation to environmental report, concerning the existence of separation between the office of the president of the board of directors and executive director, there is a negative association between the two variables. Keywords: Environmental Reporting, Corporate Governance, Boards of Directors, Listed Companies Euronext Lisbon