Winning on and off the pitch: A tailored private equity fund for professional athletes

Abstract

Professional athletes represent a unique investor class whose careers are short and earnings highly con-centrated. While income during active years can be substantial, the abrupt decline after retirement cre-ates long-term financial vulnerabilities that traditional investments alone may not address. This thesis proposes a private equity fund designed exclusively for professional athletes, active and retired, structured to combine diversification and capital preservation. The model integrates private eq-uity buyouts with real estate, offering both growth potential and stability. Anchored in the Portuguese regulatory framework, the thesis presents a comprehensive business plan that encompasses legal struc-tures, governance, investment criteria, and fundraising strategies. The analysis proceeds in three steps: (i) a literature review highlighting athletes’ financial chal-lenges and the relevance of private equity in high-net-worth portfolios; (ii) a market review situating the fund within global, European, and Portuguese private equity trends; and (iii) a comparative study of athlete-backed funds, which shows that existing initiatives focus narrowly on venture and growth equity. The findings demonstrate that a hybrid structure oriented toward long-term resilience better aligns with the financial lifecycle of athletes. The findings suggest that a hybrid structure combining private equity and real estate can better align with athletes’ financial needs, expanding the scope of athlete-backed funds within the Portuguese context.

Os atletas profissionais constituem uma classe de investidores singular, marcada por carreiras curtas e rendimentos altamente concentrados. Embora as receitas durante a carreira ativa possam ser elevadas, a quebra abrupta após a reforma gera vulnerabilidades financeiras que os investimentos tradicionais podem não conseguir colmatar. Esta dissertação propõe um fundo de "private equity" destinado exclusivamente a atletas profissionais, ativos e reformados, estruturado para conjugar diversificação e preservação de capital. O modelo integra operações de "private equity" com investimento imobiliário, oferecendo simultaneamente potencial de crescimento e estabilidade. Inserido no quadro regulatório português, o estudo apresenta um plano de negócios abrangente que inclui estruturas legais, governação, critérios de investimento e estratégias de captação de capital. A análise desenvolve-se em três etapas: (i) revisão da literatura sobre os desafios financeiros dos atletas e o papel do "private equity" em portfólios de elevado património; (ii) análise do mercado global, europeu e português; e (iii) estudo comparativo de fundos com participação de atletas, que evidencia uma concentração em "venture capital" e "growth equity". Os resultados demonstram que uma estrutura híbrida, orientada para a resiliência a longo prazo, responde melhor ao ciclo financeiro dos atletas. Os resultados sugerem que uma estrutura híbrida que combine "private equity" e imobiliário pode ter um melhor alinhamento com as necessidades financeiras dos atletas, expandindo o âmbito dos fundos apoiados por atletas no contexto português.