Multinational enterprises' profitability and survival in European global cities

Abstract

Esta dissertação explora a rentabilidade e a sobrevivência das empresas multinacionais que se estabelecem em cidades globais europeias versus outras cidades europeias. Especificamente, examina se estas empresas são mais propensas a estabelecer subsidiárias em cidades globais dentro da União Europeia (UE) versus cidades fora da UE, e se as subsidiárias sediadas em cidades globais da UE apresentam melhor rentabilidade e sobrevivência relativamente às localizadas em outras cidades da UE. Para tal, abordagens quantitativas e qualitativas são combinadas. São utilizados: Firth penalised logistic regression para avaliar a escolha da localização; OLS regression para avaliar a rentabilidade; e Cox proportional-hazards model para analisar a sobrevivência. Isto é complementado por uma análise qualitativa de seis subsidiárias que saíram dos seus mercados, oferecendo informações adicionais sobre os motivos de saída. Os resultados demonstram que, controlados os fatores de aglomeração, a adesão à UE não é um fator determinante para a localização em cidades globais. No entanto, a densidade dos serviços avançados surge como o indicador mais forte, enquanto a conectividade dos transportes demonstra uma associação negativa com a localização nestas cidades. A análise da rentabilidade revela que o tamanho da empresa tem mais influência nesta, do que as subsidiárias estarem localizadas em cidades globais ou na UE, que não revela quaisquer vantagens. A análise de sobrevivência não assinala diferenças entre cidades globais e não globais, quer estas pertençam ou não à UE. Por último, os casos qualitativos reforçam estas conclusões, demonstrando que as saídas são frequentemente motivadas por questões estratégicas, financeiras ou fatores externos.

This dissertation explores the profitability and survival of multinational enterprises that establish in European global cities versus other European cities. Specifically, it examines whether MNEs are more likely to establish subsidiaries in global cities within the European Union (EU) compared to non-EU cities, and whether subsidiaries based in EU global cities exhibit higher profitability and survival than those located in EU non-global cities. In order to achieve this, the empirical analysis combines quantitative and qualitative approaches. A Firth penalised logistic regression is used to assess location choice, an ordinary least squares (OLS) regression to evaluate profitability, and a Cox proportional-hazards model to examine survival. These are complemented by a qualitative review of six subsidiaries that exited their host markets, offering additional insights into exit dynamics. The findings show that EU membership is not a significant determinant of global city location once agglomeration factors are controlled for. Instead, the density of advanced producer services emerges as the strongest predictor, while transport connectivity shows a negative association with global city location. The OLS regression analysis reveals that firm size dynamics are more influential regarding profitability, compared to whether the subsidiaries are located in global cities or EU member states, which does not reveal any advantages. The survival analysis does not indicate any significant differences between global and non-global cities, whether these belong to the EU or not. Lastly, the qualitative cases reinforce these findings, demonstrating that exits are often driven by firm-specific strategies, financial reasons or external factors, rather than location itself.