O impacto da inflação no S&P 500

Abstract

O presente trabalho tem como principal objetivo o estudo do impacto da inflação no índice S&P 500 e identificar o método que apresenta melhor adaptação à previsão do índice S&P 500 em contexto económico e por isso identificar a correlação que existe entre as variáveis que são influenciadas pelo fenómeno. A resposta dos bancos centrais à inflação é importante e incisiva. Se o Banco Central adotar uma abordagem agressiva para controlar a inflação, aumentando significativamente as taxas de juros, poderá levar a criar pressão de baixa sobre o mercado de ações, incluindo o S&P 500. Embora as ações tenham a capacidade de superar a inflação a longo prazo, períodos de alta inflação podem afetar negativamente o investimento nos mercados financeiros. Além disso, a inflação pode levar a aumentos nas taxas de juros, o que pode tornar os investimentos em renda fixa mais atraentes em relação às ações. Neste estudo, as variáveis utilizadas foram o S&P 500, o Consumer Price Index, Real Gross Domestic Product and Unemployment Rate, todas com frequência trimestral e 60 observações de janeiro de 2015 a dezembro de 2022. Os modelos univariados de séries temporais são usados para analisar e prever o comportamento de uma única série temporal ao longo do tempo e aqui tornam-se importantes uma vez que se pretende verificar a correlação não-linear existente entre a variável S&P 500 e as demais. Assim, é necessário o estudo individual do melhor modelo a aplicar.

The main objective of this work is to study the impact of inflation on the S&P 500 index and identify the method that best adapts to the prediction of the S&P 500 index in an economic context and therefore identify the correlation that exists between the variables that are influenced by the phenomenon. Central banks' response to inflation is important and incisive. If the Central Bank takes an aggressive approach to controlling inflation by significantly raising interest rates, it could lead to creating downward pressure on the stock market, including the S&P 500. Although stocks can outperform inflation over the long term, periods of high inflation can negatively affect investment in financial markets. Additionally, inflation can lead to increases in interest rates, which can make fixed income investments more attractive relative to stocks. In this study, the variables used were the S&P 500, the Consumer Price Index, Real Gross Domestic Product and Unemployment Rate, all with a quarterly frequency and 60 observations from January 2015 to December 2022. Univariate time series models are used to analyze and predict the behavior of a single time series over time and here they become important since the aim is to verify the non-linear correlation that exists between the S&P 500 variable and the others. Therefore, it is necessary to individually study the best model to apply.