Is microcredit reaching the poorest and contributing for the reduction of poverty?

Abstract

The purpose of this essay is to understand why Microcredit Institutions, also known as MFIs, spend billions of dollars trying to end poverty by making small loans to impoverished entrepreneurs. MFIs argue that microcredit mitigates market failures, spurs micro-enterprise growth, and boosts borrowers well-being, consequently leading to a massive wave of theoretical speculations, often drawing upon the latest theoretical advances in economics and finance. This essay draws on the existing literature to synthesize the available evidence in a way that allows a comprehensive knowledge of some basic empirical facts. Overall, the results suggest that the expansion of the microcredit industry and high loan repayment ratios is raising questions about the real impact on the client entrepreneurs. The spread of consumer microcredit and uncontrolled growth of microfinance led to over-lending without adequate check and balances. As a result, borrowers cannot repay their loans, so they end up using the new loans to repay the old ones leading to over-indebtedness and associated stress and critique of microcredit.

O objetivo deste ensaio é perceber porque é que as Instituições de Microcrédito, também conhecidas como IFMs, gastam milhões de dólares a tentar eliminar a pobreza através de pequenos empréstimos a empreendedores empobrecidos. IFMs argumentam que o microcrédito mitiga as falhas do mercado, estimula o crescimento das microempresas e estimula o bem-estar dos mutuários. Consequentemente, uma onda maciça de especulações teóricas foi levantada, recorrendo aos mais recentes avanços teóricos em economia e finanças. Este ensaio baseia-se na literatura existente para sintetizar as evidências disponíveis de uma forma que permita um conhecimento abrangente de alguns fatos empíricos básicos. No geral, os resultados sugerem que a expansão da indústria do microcrédito e os altos índices de pagamento de empréstimos, levantam dúvidas sobre o real impacto que se verifica nos clientes. A disseminação do microcrédito para o consumidor e o crescimento descontrolado das microfinanças levaram ao excesso de empréstimos sem verificação e equilíbrio adequados. Como resultado, os mutuários não conseguem pagar os seus empréstimos, acabando por usar novos empréstimos para pagar os antigos, o que leva ao superendividamento e à tensão e crítica associadas ao microcrédito.