Interest rate swaps: practical issues, corporate use and regulation

Abstract

Interest rate swaps are one of the most widely trade derivatives and are extremely useful as a hedging instrument for both financial and non-financial firms. This dissertation aims to explain how IRS works in practice, and in what way companies may use them to change their cash-flows. The dissertation depicts the benefits, and some obstacles, that firms can expect from using those derivatives as hedging instruments. Furthermore, it describes and discusses the recent European regulations concerning over-the-counter derivatives, regarding interest rate swaps in particular

Os swaps de taxa de juro estão entre os derivados mais transacionados e são instrumentos de cobertura extremamente úteis, quer para instituições financeiras quer não-financeiras. Esta dissertação mostra com funcionam os IRS na prática, e como as empresas os podem usar para modificar os seus fluxos de caixa. A dissertação refere os benefícios, e alguns obstáculos, que as empresas podem esperar obter através da utilização destes derivados de taxa de juro. Para além disso, descreve e discute recente regulação europeia que diz respeito a derivados de balcão, especialmente em relação aos swaps de taxa de juro.