O valor relevante do custo versus justo valor das propriedades de investimento

Abstract

Actualmente não existe anuência internacional relativamente à forma como as propriedades de investimento deverão ser contabilizadas após o seu reconhecimento inicial no balanço. Esta dissertação tem como objecto de estudo o justo valor atribuído às propriedades de investimento e, como objectivo averiguar se a valorização atribuída pelo mercado às propriedades de investimento varia consoante o modelo utilizado para a mensuração das mesmas: modelo do justo valor ou do custo. A amostra utilizada é constituída por empresas pertencentes ao sector do real estate, cotadas em doze bolsas Europeias, cujas demonstrações financeiras são preparadas de acordo com o normativo internacional IFRS a partir do ano de 2005. Os resultados empíricos alcançados neste estudo comprovam que existe uma distinção, por parte dos investidores, entre as propriedades de investimento reconhecidas ao justo valor e as reconhecidas ao custo.

Nowadays there is no international consensus about how investment property should be accounted after initial recognition in the balance sheet. This dissertation has for study object, the fair value to the investment properties, and so, the aim of this work is to study if the market percepts in the same way the investment property measured at cost from the investment property measures according fair value model. The sample is composed by European listed real estate companies subject to the mandatory adoptions of IFRS since 2005, and belonging of twelve European stock markets. The empirical results show that investors distinguish recognized fair value of investment property from recognized cost of investment property.