O impacto da literacia financeira na participação dos Portugueses no (sobre-)investimento em depósitos bancários

Abstract

A reduzida diversificação financeira das famílias portuguesas reflete uma forte concentração da poupança em depósitos bancários, apesar da crescente oferta de outros instrumentos financeiros. Esta dissertação analisa como a literacia financeira influencia esta preferência, integrando na análise outros determinantes sociodemográficos, económicos e comportamentais. Recorrendo a microdados do V Inquérito à Literacia Financeira da CMVM (2024) e a modelos de regressão logística binomiais, este estudo avalia o impacto da literacia básica, avançada e geral na detenção de depósitos. Os resultados revelam que maiores níveis de literacia não conduzem necessariamente a uma maior diversificação. Níveis básicos e gerais de conhecimentos financeiros associam-se positivamente aos depósitos, sugerindo estratégias prudenciais de preservação de capital, enquanto a literacia avançada apresenta efeitos heterogéneos. A preferência pela liquidez favorece a concentração em depósitos, ao passo que a curiosidade financeira estimula a diversificação. Conclui-se que a reduzida diversificação em Portugal não resulta apenas de lacunas na literacia, mas reflete fatores culturais e comportamentais focados na segurança e estabilidade. O estudo contribui, assim, para a compreensão das decisões de investimento e do comportamento prudencial das famílias portuguesas.

The limited financial diversification of Portuguese households reflects a strong concentration of savings in bank deposits, despite the growing availability of alternative financial instruments. This dissertation analyses how financial literacy influences this preference, while also incorporating other sociodemographic, economic and behavioural determinants into the analysis. Using microdata from the Fifth Financial Literacy Survey conducted by the Portuguese Securities Market Commission (CMVM) in 2024 and binary logistic regression models, this study evaluates the impact of basic, advanced and overall financial literacy on the holding of bank deposits. The results reveal that higher levels of financial literacy do not necessarily lead to greater financial diversification. Basic and overall financial literacy are positively associated with deposit holdings, suggesting prudent capital preservation strategies, whereas advanced financial literacy exhibits heterogeneous effects. Preference for liquidity favours the concentration of savings in deposits, whereas financial curiosity encourages diversification. The findings suggest that the limited financial diversification observed in Portugal does not result solely from shortcomings in financial literacy, but also reflects cultural and behavioural factors centred on security and stability. The study therefore contributes to a better understanding of investment decisions and the prudent financial behaviour of Portuguese households.