The impact of public investment on private investment in 21 OECD countries over the period 2000-2017

Abstract

This dissertation analyses the relationship between private and public investment in 21 OECD countries over the period 2000-2017. We estimated an econometric model using panel data methodologies that allow us to study the effects of public investment on private investment. Results suggest a positive effect of public investment on private investment. One percent increase in government investment would yield a 0.18% increase in private investment. To test the robustness of this results, the analysis was extended to subgroups of countries within the 21 countries under analysis, divided by high and low GDP growth rate, and the findings confirm the positive effect of public investment on private investment in both subgroups. This positive effect possibly is due to public sector promoting infrastructures which convert to investment opportunities for the private sector. The impact of public investment on private investment for a larger OECD country sample was done through a different model, compared to previous studies done. Thereby, a contribution to the literature was made.

Esta dissertação analisa a relação entre o investimento privado e o investimento público em 21 países da OCDE ao longo do período 2000-2017. Para o desenvolvimento deste estudo, estimámos um modelo econométrico recorrendo a metodologias de dados de painel que nos permite estudar os efeitos que o investimento público tem no investimento privado. Os resultados obtidos sugerem que o investimento público afeta positivamente o investimento privado, um aumento de 1% no investimento público gera um aumento de 0,18% no investimento privado. Para testar a robustez dos resultados obtidos, a análise também foi feita para 2 subgrupos de países entre os 21 em estudo, divididos por superiores e inferiores à média da taxa de crescimento económico, e as conclusões obtidas confirmam o efeito positivo do investimento público no investimento privado em ambos os subgrupos. Este resultado deve-se, possivelmente, às infraestruturas promovidas pelo sector público que se refletem numa oportunidade de investimento para o setor privado. Este estudo contribuí para a literatura existente, na medida em que, através de um modelo diferente estudámos os efeitos do investimento público no investimento privado abrangendo uma amostra maior de países da OCDE comparativamente aos estudos anteriormente feitos.