Innovation and economic growth in Europe in the first decade of the new millennium: Panel data analysis of the Lisbon strategy’s impact

Abstract

The objective of Lisbon Strategy was to make the European Union in the most competitive knowledge-based economy in the entire world, capable of ensuring sustainable economic growth with more and better jobs and greater social cohesion. The strategy highlights the fundamental role of innovation policies so that objectives can be achieved. The reforms include making R&D a top priority, promoting the use of information and communication technologies (ICTs) and increase the investments in education. What this work proposes is an analysis of the relationship between innovation and economic growth in the first decade of the XXI century using a panel of 14 European Union countries that signed the treaty. The main objective is to quantify the impact of the measures of the Lisbon Strategy in the field of innovation. Estimations have been carried out using fixed-effects (FE) and Arellano-Bond GMM estimator. The findings suggest that innovation (through R&D, patents, and education) has a small effect in economic growth during the Lisbon Strategy. With FE, the R&D has a small effect in Gross Domestic Product per capita and with GMM the result is negative. The problem may arise from the time lag between the investments in R&D and education and the emerging of innovation. The economic crisis also contributed to the decrease of investments in innovation and education.

O objetivo da Estratégia de Lisboa é tornar a União Europeia na mais competitiva economia baseada no conhecimento em todo o mundo, capaz de garantir um crescimento económico sustentável, com mais e melhores empregos e maior coesão social. A estratégia destaca fundamentalmente o papel das políticas de inovação para que os objetivos possam ser atingidos. As reformas incluem fazer da I&D uma prioridade, promover o uso das Tecnologias de Informação e Comunicação (TIC’s) e aumentar os investimentos em educação. O que este trabalho propõe é uma análise da relação entre inovação e crescimento económico na primeira década do século XXI através de um painel de 14 países da União Europeia que assinaram o tratado. O principal objetivo é quantificar o impacto das medidas da Estratégia de Lisboa em matéria de inovação. As estimativas foram realizadas usando o método de efeitos fixos (FE) e o estimador GMM de Arellano-Bond. Os resultados sugerem que a inovação (através de I&D, patentes e educação) tem um efeito pequeno no crescimento económico durante a Estratégia de Lisboa. Com FE, a I&D tem um pequeno impacto no Produto Interno Bruto per capita e com o GMM o resultado é negativo. Este resultado poderá ser explicado pelo intervalo de tempo que existe entre os investimentos em I&D e educação e o surgir da inovação. A crise económica também contribuiu para a diminuição dos investimentos em inovação e educação.