Avaliação da EDP Renováveis, S.A.

Abstract

Esta tese tem como principal objetivo avaliar financeiramente, com referência a 31 de dezembro de 2019, a empresa EDP Renováveis S.A., uma empresa cotada na Euronext Lisboa, atualmente sediada em Madrid, Espanha. A EDP Renováveis S.A. atua no setor das energias renováveis, no qual tem como principal atividade a produção, distribuição e comercialização de energia renovável. Atualmente está presente em catorze países e em três continentes. Com o panorama ambiental cada vez mais preponderante a nível mundial, as fontes de energia limpa tomam um papel crucial no mundo que nos rodeia. Como tal, é relevante avaliar uma empresa como a EDP Renováveis S.A., que pode tomar um papel crucial nesta mudança. De modo a inferir em relação à avaliação da EDP Renováveis S.A., o presente trabalho começa com uma análise teórica, na qual se procedeu a uma revisão de literatura focada em métodos de avaliação de empresas, seguida de uma profunda análise à empresa, na qual se analisaram as informações providenciadas pela mesma, aliada a uma análise macroeconómica, nomeadamente no contexto ambiental, económico e competitivo. Como resultado, procedeu-se a uma estimativa dos meios libertos da empresa para o período de 2020 a 2024, os quais foram utilizados no cálculo de diversos métodos de avaliação do capital próprio. Considera-se que a EDP Renováveis S.A. se apresenta como subvalorizada no mercado, visto que os resultados apresentaram uma avaliação de 12,40 euros por ação, demonstrando uma avaliação superior à apresentada no mercado, com um valor de 11,50 euros por ação.

The main purpose of this thesis is to financially evaluate, with reference to December 31, 2019, the company EDP Renováveis S.A., a company listed on Euronext Lisbon, currently headquartered in Madrid, Spain. EDP Renováveis S.A. operates in the renewable energy sector, in which its main activity is the production, distribution and sale of renewable energy. It is currently present in fourteen countries and on three continents. With the environmental landscape becoming more and more prevalent worldwide, clean energy sources are taking a crucial role in the changing world around us. As a result, it is relevant to evaluate a company like EDP Renováveis S.A., which can take a crucial role in this change. In order to make inferences regarding the capital valuation of EDP Renováveis S.A., this research starts with a theoretical analysis, in which a literature review focused on corporate valuation methods was performed, followed by an in-depth analysis of the company., in which the information provided by the company was analyzed, and combined with a macroeconomic analysis, namely in the environmental, economic and competitive context. As a result, an estimate was made of EDP Renováveis S.A.'s free cash flows for the period from 2020 to 2024, which were used in the calculation of several equity valuation methods. It is considered that EDP Renováveis S.A. is undervalued in the market, since the results presented a valuation of 12,40 euros per share, showing a higher valuation than the one presented in the market, with a value of 11,50 euros per share.