Use of stablecoins as assets by companies

Abstract

In this research, we aim to find a general opinion on the use of stablecoins as a form of asset. Over the past century, companies have increasingly diversified their portfolios by adopting new asset classes to enhance stability and growth opportunities. Cryptocoins were created two decades ago and have been in constant growth since then, however, due to their high volatility, they are still mainly used by tech companies and solo investors. To face this adversity, the stablecoins were created and this type of digital currency does not suffer so much of the big volatility as the other digital currencies suffer and maintains a rather stable value. Despite this advantage, their adoption by corporations remains limited, raising questions about their potential as reliable financial assets. To explore this issue, quantitative research was employed, using a structured questionnaire that was administered to 49 respondents that were both knowledgeable of stablecoins and corporate finance. The survey assessed the perception on the usage of stablecoins in three different contexts: hedging against risk and inflation, liquidity management, and institutional stablecoins. It also evaluated the influence of benefits and disadvantages on the adoption decision. The findings revealed strong willingness to use stablecoins for liquidity management, with the respondents indicating transaction speed and 24/7 market access as the most important benefits. On the other hand, stablecoins were not seen as reliable tools for hedging against risk and inflation. Institutional stablecoins received the strongest support, emphasizing the importance that regulatory framework and governance have in increasing adoption. Overall, the results indicated that viability of stablecoins as corporate assets depends not only in their technical abilities but also in the resolution of their regulatory uncertainty and concerns regarding their resilience.

Neste estudo, procuramos obter uma opinião geral sobre o uso de stablecoins como um ativo. Ao longo do último século, as empresas têm diversificado cada vez mais os seus portfólios através da adoção de novos ativos, de forma a aumentar a estabilidade e as oportunidades de crescimento. As criptomoedas foram criadas há duas décadas e têm registado um crescimento constante desde então, contudo, devido à sua elevada volatilidade, continuam a ser utilizadas principalmente por empresas tecnológicas e investidores individuais. Para enfrentar esta adversidade, foram criadas as stablecoins, um tipo de moeda digital que não sofre tanto com a elevada volatilidade como as restantes criptomoedas, mantendo um valor relativamente estável. Apesar desta vantagem, a sua adoção pelas empresas ainda é limitada, levantando questões sobre o seu potencial como ativo financeiro fiável. Para explorar esta questão, foi utilizada uma pesquisa quantitativa, recorrendo a um questionário estruturado que foi aplicado a 49 pessoas com conhecimento tanto em stablecoins como em finanças empresariais. O inquérito avaliou a perceção sobre a utilização de stablecoins em três contextos distintos: cobertura contra risco e inflação, gestão de liquidez e institutional stablecoins. Também avaliou como os benefícios e desvantagens influenciaram a decisão de adoção. Os resultados revelaram uma forte disposição para utilizar stablecoins na gestão de liquidez, sendo que os inquiridos destacaram a velocidade das transações e o acesso 24/7 ao mercado como os benefícios mais importantes. Por outro lado, as stablecoins não foram vistas como ferramentas fiáveis para cobertura contra risco e inflação. As stablecoins institucionais receberam o maior apoio, salientando a importância que os enquadramentos regulatórios têm para o aumento da adoção. No geral, os resultados indicaram que a viabilidade das stablecoins como ativo depende não apenas das suas capacidades técnicas, mas também da resolução da incerteza regulatória e das preocupações relacionadas com a sua resiliência.