Single and combined option trading strategies

Abstract

Options are financial instruments that give the investors a right to exercise, and not the obligation like other derivatives. That is why they are quite interesting to the investors, and why there are numerous possibilities of creating different payoffs with different risks. This thesis investigates the trading strategies involving options and has a goal to show that the investors can create a certain strategy with desirable profits depending on their own preferences, risk aversion and market expectations. The strategies can be simple, holding only one position in an option, with or with no hold of the underlying asset. As there are more option contracts included, the strategies become more complicated with a higher need of following the market movements in order to reduce potential losses, as well as to take further advantage of favorable market movements by taking follow-up actions if possible.

As opções são instrumentos financeiros que dão aos investidores o direito de exercer, e não a obrigação de o fazer como outros derivados. Esta é a razão pela qual estas são bastante interessantes para os investidores, e porque existem numerosas possibilidades de criar diferentes retornos para diferentes riscos. Esta Tese investiga as estratégias de trading que envolvem opções e que têm o propósito de mostrar que os investidores podem criar uma determinada estratégia com os retornos desejados, dependendo das suas próprias preferências, aversão ao risco e expectativas de mercado. As estratégias podem ser simples, fixando apenas uma posição numa opção, mantendo ou não o activo subjacente. Como existem mais contratos de opções incluídos, as estratégias podem tornar-se mais complicadas com uma maior necessidade de seguir os movimentos de mercado de forma a reduzir perdas possíveis, assim como de aproveitar movimentos de mercado favoráveis através de acções de follow-up, se possível.