Os efeitos dinâmicos do investimento público no crescimento económico: evidências de alguns países europeus

Abstract

A relevância do Investimento Público no Crescimento Económico dos países, tem sido um tema que tem recebido bastante atenção ao longo dos últimos tempos. Este estudo, através de uma abordagem de Modelos de Vetores Autorregressivos (VAR), tem como objetivo a estimação dos efeitos dinâmicos do Investimento Público sobre a economia, para oito países europeus. Os resultados empíricos obtidos através das funções impulso resposta do Investimento Público indicam existir indícios de este, no curto prazo, provocar uma resposta positiva no Produto na maioria dos países. As elasticidades de longo prazo do Investimento Público apresentam resultados significativamente diferentes de país para país. Outra questão abordada é se o Investimento Privado contribuí para o aumento do investimento no setor privado (efeito crowding in) ou se por outro lado o seu financiamento através de impostos pode provocar um efeito negativo no Investimento Privado (efeito crowding out). Enquanto que em alguns países parece prevalecer o efeito crowding in sobre o Investimento Privado, noutros o efeito dominante é o crowding out.

The impact of the Public Investment on a country's growth is a topic that has attracted attention over the last years. This study has the objective of estimating dynamic effects of Public Investment on the economy for 8 countries, by using the vector autoregressive (VAR) model. The empyrical results obtained through impulse response functions indicate that on the short term there will be a positive response to the Product in most countries. Another question is whether Public Investment contributes to private economic activity or on the other hand, the way public investment is financed (taxes) may entail negative effects for the private sector. The long term elasticities of the Public Investment show very different results for each country. While some countries present the crowding in effect on Private Investment, others have the crowding out effect.