Equity valuation of Ryanair Holdings plc

Abstract

This thesis presents an equity valuation analysis of Ryanair Holding plc, one of the leading players in the European airline industry. The focus of this project is to evaluate the worth of the organization and provide an investment recommendation. Two main valuation methodologies were employed to achieve this goal: Discounted Cash Flow (DCF), with a particular focus on FCFF, and Relative Valuation. This analysis considers both quantitative and qualitative factors, such as the enterprise’s financial state, competitive position, and industry outlook. After conducting our comprehensive analysis, we determined that Ryanair holds a target price of 18.30€. In light of the market’s closing price of 14.88€ on March 31, 2023, our findings prove that Ryanair’s shares are currently undervalued. Therefore, we recommend holding or buying the shares, as they present a potential investment opportunity.

Esta tese apresenta uma análise de avaliação de capital próprio da Ryanair Holdings plc, uma das principais empresas na indústria da aviação na Europa. O foco deste projeto é avaliar o valor justo da empresa e fornecer uma recomendação de investimento. Foram empregues duas metodologias principais de avaliação para atingir este objetivo: o Fluxo de Caixa Descontado (DCF), com um foco particular no FCFF, e uma Avaliação Relativa. Esta análise considera tanto fatores quantitativos como qualitativos, tais como a situação financeira da empresa, a sua posição competitiva e as perspetivas da indústria. Após conduzirmos a nossa análise, determinámos que a Ryanair detém um preço-alvo de 18.30€. Tendo em conta o preço de fecho de mercado de 14.88€ em 31 de março de 2023, os resultados comprovam que as ações da Ryanair estão subvalorizadas. Desta forma, recomendamos a manutenção ou compra das ações, uma vez que representam uma potencial oportunidade de investimento.