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http://hdl.handle.net/10071/15995
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Title: Testing high volatility expectation trades on macroeconomic and political events of 2016
Authors: Pereira, Catarina da Silva Ferro Costa
Orientador: José Carlos, Dias
Keywords: Back-testing
Volatility trading
Speculation strategies
Option contracts
Mercado financeiro
Ativo financeiro
Negociação
Volatilidade
Reino Unido - 2016
Estados Unidos da América - 2016
Issue Date: 28-Nov-2017
Citation: PEREIRA, Catarina da Silva Ferro Costa - Testing high volatility expectation trades on macroeconomic and political events of 2016 [Em linha]. Lisboa: ISCTE-IUL, 2017. Dissertação de mestrado. [Consult. Dia Mês Ano] Disponível em www:<http://hdl.handle.net/10071/15995>.
Abstract: Trading volatility is a challenge to every speculating trader. Rather than prediction whether the price of a certain asset will move upwards or downwards, a trader who seeks to trade volatility, is concerned with how much movement in any direction will occur. Recognizing the difficulty on obtaining return with the most common volatility investment solutions (ETF’s, CFD’s and futures), one seeks to test an alternative strategy, without being exposed to high levels of risk. Using data from May through December of 2016, on a back-testing basis, it examines the relative performance of speculation strategies with options, namely the high volatility expectation strategies. Specifically, using three different equity indices, one evaluates the daily returns form the strategies that include long strangle, long straddle and short butterfly spread with calls, when applied on the past data of two political and macro-economic events of 2016: the United Kingdom Referendum and the United States presidential elections. This thesis proves, that it would have been possible to gain with the volatility occurred on the events of 2016, applying speculation strategies with options, through the usage of real past data.
A negociação de volatilidade é um corrente desafio para todos os traders de activos financeiros. No lugar de prever se o preço de um determinado activo se irá valorizar ou desvalorizar, um "trader" de volatilidade procura a quantidade em que o activo se poderá mover em qualquer direcção. Reconhecendo a dificuldade dos investidores de retalho, em obter retorno com as soluções de investimento em volatilidade mais comuns (como ETF's, CFD's e contratos de futuros), procuramos testar estratégias alternativas, com níveis de exposição ao risco, mais reduzidos. Usando dados de mercado desde maio a dezembro de 2016, aplicando um modelo de "back-testing", foram aplicados testes ao desempenho relativo de estratégias de especulação com opções, nomeadamente as estratégias de espectativa de alta volatilidade. Concretamente, através do uso de três índices de ações diferentes, avaliamos os retornos diários das seguintes estratégias: "long straddle", "long strangle" e "short butterfly spread with calls". As estratégias serão aplicadas em dados de mercado durante os eventos políticos e macro-económicos de 2016: o referendo do Reino Unido e as eleições presidenciais dos Estados Unidos da América. Esta tese comprova que teria sido possível obter ganhos com a volatilidade ocorrida nos eventos de 2016, aplicando estratégias de especulação com opções, através do uso de dados passados.
Peer reviewed: yes
URI: http://hdl.handle.net/10071/15995
Thesis identifier: 201769484
Designation: Mestrado em Gestão de Empresas
Appears in Collections:T&D-DM - Dissertações de mestrado

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