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http://hdl.handle.net/10071/15895
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Title: O mercado bolsista e a sua integração para os mercados da zona euro
Authors: Lopes, Bernardo Maria Mestre Acácio
Orientador: Ferreira, Nuno Rafael Barbosa de Jesus
Keywords: Gestão
Índice bolsista
Zona euro
Cointegração
Análise de mercado
Europa
Stock price indexes
Cointegration
Structural breaks
Stationarity
Issue Date: 6-Dec-2017
Citation: LOPES, Bernardo Maria Mestre Acácio - O mercado bolsista e a sua integração para os mercados da zona euro [Em linha]. Lisboa: ISCTE-IUL, 2017. Dissertação de mestrado. [Consult. Dia Mês Ano] Disponível em www:<http://hdl.handle.net/10071/15895>.
Abstract: A presente dissertação apresenta uma análise do mercado bolsista e pretende avaliar a sua integração para nove mercados da zona euro (Itália, França, Portugal, Espanha, Irlanda, Grécia, Finlândia, Bélgica e Áustria) utilizando como objeto de estudo os índices de preços bolsistas respeitantes a cada país. Todavia, atualmente, não existem muitos estudos que abordem esta temática somente ao nível das relações dos índices de preços bolsistas. Neste sentido, foi considerado fundamental analisar a estacionaridade destes índices, o que induziu à necessidade de utilizar modelos de cointegração. Testaram-se as relações de cointegração para os trinta e seis pares de mercados possíveis aplicando-se diferentes modelos e metodologias distintas. A análise desenvolvida apresenta como objetivo principal responder às perguntas de investigação formuladas. Deste modo, pretende-se averiguar se os índices bolsistas considerados estabelecem relações de cointegração entre si e aferir acerca do papel da crise económica que se fez sentir em relação à existência de quebras de estrutura. Concluiu-se com base nos resultados obtidos que as relações cointegrantes não foram consideravelmente afetadas por este evento. Os resultados alcançados através da combinação metodológica utilizada (testes de raiz unitária e testes de cointegração), revelam, de um modo geral que os pares de mercados em análise não se encontram cointegrados na sua totalidade, isto é, não apresentam entre si uma relação de cointegração forte. Contudo, foram detetadas situações de quebras estruturais ao nível dos índices bolsistas utilizados. As implicações práticas do estudo são também objeto de discussão.
The following dissertation presents an analysis of the stock market and pretends to evaluate its integration into nine markets in the eurozone (Italy, France, Portugal, Spain, Ireland, Greece, Finland, Belgium and Austria) using the indexes of stock prices for each country an object of study. However, currently, there are not many studies that approach this topic just at the level of stock price indexes. From this perception, it was considered essential to analyze the stationarity of these indexes, which led to the need to use cointegration models. The cointegration relationships were tested for the thirty-six pairs of possible markets by applying different models and different methodologies. The main objective of this analysis is to answer the initial research questions. In this way, it was tried to ascertain if the stock indexes considered establish relations of cointegration among themselves and to gauge the impact of the economic crisis that was felt in relation to the existence of structural breaks. It was concluded, from the results obtained, that the cointegrating relationships were not considerably affected by this event. The results achieved through the methodological combination used (unit root tests and cointegration tests), reveal, in general, that the pairs of markets under analysis are not cointegrated in their entireness, that is, they do not have a relation of cointegration. However, situations of structural breaks were detected at the level of stock indexes used. The practical implications of the study are also subject of discussion.
Peer reviewed: yes
URI: http://hdl.handle.net/10071/15895
Thesis identifier: 201782413
Designation: Mestrado em Gestão
Appears in Collections:T&D-DM - Dissertações de mestrado

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