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http://hdl.handle.net/10071/13015
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Title: Impacto da política monetária no mercado acionista em Portugal: uma abordagem através de dois canais distintos
Authors: Nóbrega, Isabel de Goes
Orientador: Lagoa, Sérgio Miguel Chilra
Keywords: Economia monetária
Política monetária
Mercado bancário
Mercado de ações
Modelos VAR
Monetary policy
Stock market
VAR model
Issue Date: 16-Dec-2016
Citation: NÓBREGA, Isabel de Goes - Impacto da política monetária no mercado acionista em Portugal: uma abordagem através de dois canais distintos [Em linha]. Lisboa: ISCTE-IUL, 2016. Dissertação de mestrado. [Consult. Dia Mês Ano] Disponível em www:<http://hdl.handle.net/10071/13015>.
Abstract: Este trabalho tem como objetivo explorar a influência da política monetária no mercado acionista português. Para o efeito, estuda qual o impacto que a variação da taxa EONIA tem no índice do PSI20 através de uma abordagem diferente, que engloba o estudo de dois canais distintos. O primeiro debruça-se sobre o efeito da taxa EONIA na procura agregada e efeito desta na bolsa. O segundo olha para o efeito da taxa EONIA nas obrigações do tesouro a um ano e para o efeito destas no PSI20. O método utilizado foi a explicitação de modelo VAR (Vetor Autorregressivo) incluindo as quatro variáveis, que são analisadas com dados trimestrais relativos ao período 2002-2014. Os resultados sugerem que os dois canais são importantes e que o canal das obrigações do tesouro exerce efeito a um prazo mais curto relativamente ao canal da procura agregada.
The purpose of this work is to explore the influence of monetary policy in the Portuguese stock market. To do so, it analyses the impact that the variation of the EONIA rate has in the PSI20 index through a different approach which includes the study of two distinct channels. The first focuses on the effect of EONIA rate in aggregate demand and its effect on the stock market. The second looks at the effect of EONIA rate on one-year treasury bonds and its effect on PSI20 index. A VAR (Vector Autoregressive) model with the four variables, including data from 2002 to 2014, was used as the methodology to answer the question proposed. The results suggest that the two channels are important and that the channel of the treasury bonds has an effect on PSI20 on a shorter term when comparing to the channel of aggregate demand.
Description: JEL classification: E52 Monetary Policy; E44 Financial Markets and Macroeconomy
Peer reviewed: yes
URI: http://hdl.handle.net/10071/13015
Thesis identifier: 201532948
Designation: Mestrado em Economia Monetária e Financeira
Appears in Collections:T&D-DM - Dissertações de mestrado

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IsabelNóbregaDissertaçãofinal.pdf1.74 MBAdobe PDFView/Open


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